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美元需求下降贬值将一发不可收拾-【资讯】

发布时间:2021-07-29 19:06:10 阅读: 来源:试压泵厂家

周三(10月10日),摩根士丹利(Morgan Stanley)表示,美元借贷者应该放轻松,去年年底出现的融资成本飙升的情况不太可能重演。

摩根士丹利三菱日联证券的策略师Koichi Sugisaki在一份报告中写道,交易员将最近几周借入美元的溢价推高到了9个月高点。不过,美元需求的下滑,尤其是日本投资者对美元的需求,应该会抑制美元的升值。

Koichi Sugisaki还表示:“尽管美元供应可能的确会像2017年末那样减少,但我们认为,需求也已大幅减少,足以防止去年美元融资紧张危机的重演。另外,对于发达市场而言,交叉货币基差互换价差也应比2017年末有所缓和。”

今年迄今,较高的货币对冲成本和不断上升的日本债券收益率意味着,作为需求方面的关键角色,日本寿险公司“现在显然没有动力借入美元购买美国债券”。“许多人可能会选择在今年年底之前卖出现有头寸,而不是在外汇市场上进行对冲操作。”

根据Sugisaki的说法,主导短期融资供应的欧洲银行通过各种方式筹集资金,然后在货币互换市场进行套利。然而,季度杠杆率的要求(今年最后三个月尤为明显)导致它们在季度结束时大幅削减头寸。这削弱了流动性并推高了借贷成本。

尽管近期借款成本飙升暗示投资者正在"密切关注"年底美元融资,但"鉴于我们预期需求将较2017年末有所减少,这一定价有点过头了。"

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